當前大口徑厚壁無縫鋼管市場需求已（yǐ）經臨（lín）近最低點

目（mù）標越（yuè）接近，困難越增加。——本周國內大（dà）口徑厚壁無縫鋼管市場價格繼續弱勢下跌，雖然期間期貨市場有所（suǒ）反彈，但迫於（yú）整體市場持（chí）續（xù）處於看空狀態，因此現貨方麵的價格並未有良好的轉變。另一方麵，當前大口徑厚壁無縫鋼管市場需求已經臨近最（zuì）低點，而此種情況也（yě）在多數商家的預期之內，因此報價方麵並未（wèi）急於大幅下（xià）調。同時，螺紋鋼、熱軋板卷、中厚（hòu）板市場庫存繼（jì）續增加。

 

對下周市（shì）場而言，上周大（dà）口徑（jìng）厚壁無縫鋼管現貨價格的大幅回（huí）落並（bìng）未能（néng）使得市場成交情況得到有效的（de）改善，加之鋼坯市場（chǎng）本周整體表（biǎo）現略有支（zhī）撐，且近期對於鋼廠的產能檢查的消息影響（xiǎng）存在，使得現貨市場（chǎng）價格得以一定的支（zhī）撐。綜合預計，下周國內大口徑厚壁無縫鋼管市場（chǎng）價格或繼續持盤整趨弱狀態。

今年鋼（gāng）鐵去產能預計難以（yǐ）重演煤焦的（de）大漲行情，較之去年的區別主要有：

　　第一，去年（nián）45#無縫鋼（gāng）管需求弱複蘇，今年需求不樂觀（guān）。煤焦大漲背景在於去年房地產需求溫和向好，且供應端直接去產量。但今年房（fáng）地產需求已然（rán）下（xià）滑，需求（qiú）端大概率走弱，而（ér）供應端政策（cè）導向為去產（chǎn）能而非直接去產量。

　　第二，45#無縫鋼管（guǎn）行業去產能技術性難度大於煤炭（tàn）。煤礦國有（yǒu）企業占比大、產地集（jí）中（zhōng），鋼鐵企業民營占比大且極為分散。鋼鐵行（háng）業有效去產能需（xū）一係列人員、資金（jīn）配置。

　　第三，鋼鐵去產能表現為脈衝式（shì）衝擊。去年煤炭去產能衝擊較大的原因是政（zhèng）策（cè）延續性超預期。煤炭“276”政策4月、5月即開始執行（háng），但（dàn）在庫存緩衝下直到（dào）10月、11月現貨才全麵（miàn）緊缺。目前年鋼鐵行（háng）業不是大（dà）規模集中拆（chāi）高爐而導致產能（néng）不夠，在充裕資金和利潤支撐下（xià），供應端短暫收縮後能夠（gòu）看到產量隨即（jí）跟上。

　　因（yīn）此，雖有45#無縫鋼（gāng）管（guǎn）市（shì）場炒作鋼鐵去產（chǎn）能，但實際效果尚待觀（guān）測。去產能（néng）衝擊配（pèi）合環（huán）保限產常態（tài）化，45#無縫鋼管（guǎn）鋼廠中長期利潤重心上移，今（jīn）年大概率不會重現（xiàn）供不應求。

　　綜上，今年礦價整體趨勢較為悲觀，或從80美（měi）元高位回落至50美元。考慮行（háng）業低庫存和一季（jì）度供需錯配行情，黑色高點或（huò）出現在3月—4月。宏觀方麵，警惕原油價格上漲和貨幣環境變化的影響。