當前大口徑厚壁無縫鋼管（guǎn）市場需求已經臨近最低點

目標越接近，困難（nán）越增加。——本（běn）周國內大口徑（jìng）厚（hòu）壁（bì）無縫鋼管市場價格繼續弱勢下跌，雖（suī）然期間期貨市場有所反彈，但迫於整體市場持續（xù）處於看（kàn）空狀態，因（yīn）此現貨方麵的價格並未有良好的轉變。另一方麵，當前大口徑厚壁無縫鋼管市（shì）場需求已經臨（lín）近最低點，而（ér）此種情況也在多數商家的預期（qī）之內，因此（cǐ）報價方麵並未急於大幅下調。同時，螺紋鋼、熱軋板卷、中厚（hòu）板市場庫存（cún）繼續增加。

 

對下（xià）周市場而（ér）言，上周大（dà）口徑厚壁無縫鋼管現貨價格（gé）的大幅回落並（bìng）未能使得市場成交情況得到有效的改善，加之鋼坯市場本周整（zhěng）體表現略（luè）有支（zhī）撐，且近（jìn）期對於鋼廠的產能檢查的消息影（yǐng）響存（cún）在，使（shǐ）得現貨（huò）市場（chǎng）價格得以一定的支（zhī）撐。綜合預計（jì），下周國內大（dà）口（kǒu）徑厚（hòu）壁無縫鋼管市場價格或繼續持盤整趨弱狀態。

今年鋼鐵去產能（néng）預計難（nán）以重演煤（méi）焦的大漲行情，較之去年的區別主（zhǔ）要有：

　　第一，去年45#無縫鋼管需（xū）求弱複（fù）蘇，今年需求（qiú）不樂觀（guān）。煤焦大（dà）漲背景在於去年房（fáng）地產需求溫和向好（hǎo），且供應端直接去產量。但今年房地產需求已然下滑，需求端大概率走弱，而供應端（duān）政策導向為去產能而非直接去產（chǎn）量。

　　第二，45#無縫鋼管行業去產能技術性難度大於煤炭。煤礦（kuàng）國有企業占比大、產地集中，鋼鐵企業民營占比大且極為分散。鋼鐵行業有（yǒu）效（xiào）去產（chǎn）能需一係列人員、資（zī）金配置。

　　第（dì）三，鋼鐵去產能表現為（wéi）脈衝式衝擊。去年煤炭去產能衝擊較大的原因是政策延續性超（chāo）預期。煤炭“276”政策（cè）4月、5月即開始執行，但在（zài）庫存緩衝下直到10月、11月現貨才全麵緊缺。目前年鋼鐵行業（yè）不是（shì）大規模（mó）集中拆高爐而導致產能不夠，在充裕資金和利潤支撐下，供應端（duān）短暫收縮後能夠看到產量隨即跟上。

　　因此，雖有45#無縫鋼管市場炒作鋼鐵去產能，但實際效果尚待觀測。去產能衝（chōng）擊配合環保限產常態化，45#無縫鋼（gāng）管鋼廠（chǎng）中長期利潤重心上移，今年大概率不會重（chóng）現供不應求。

　　綜上（shàng），今年礦價整體趨勢較為悲（bēi）觀，或從80美元高位回落至50美元（yuán）。考慮行業低庫存和一季度供需錯配行情，黑色（sè）高點或（huò）出現在3月—4月。宏觀方麵，警惕原油價格上漲和貨幣環境變化（huà）的影（yǐng）響。